Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, geçtiğimiz günlerde yaptığı açıklamada, ABD ve İsrail’in İran’a yönelik başlattığı savaşın etkisiyle Merkez Bankası rezervlerinin ilk kez artış gösterdiğini duyurdu. Son verilere göre, resmi rezerv varlıkları bir önceki haftaya göre %4,1 oranında artarak 161,6 milyar dolara ulaştı. Döviz rezervleri ise %6,6’lık bir artış ile 50,7 milyar dolara yükselirken, altın rezervleri de %3,2 artışla 103,2 milyar dolara tırmandı.
Başkan Karahan, düzenlediği “Enflasyon ve Makroekonomik Görünüm” başlıklı sunumda, Mayıs 2024’te %75,5 seviyesinde olan enflasyonun, Mart 2025’te %30,9’a düştüğünü belirtti. Dezenflasyon sürecinin tüm sektörlerde devam ettiğini vurgulayan Karahan, hizmet sektöründe enflasyonun %56,3’ten %40,6’ya, gıda ve alkolsüz içeceklerde %37,1’den %32,4’e gerilediğini açıkladı. Ayrıca, temel mallar, enerji ve alkol, tütün ile altın gibi ürünlerde de benzer düşüşler gözlemlendi.
Mart ayında enflasyonun ana eğiliminde belirgin bir düşüş yaşandığını ifade eden Karahan, özellikle kira ve eğitim kalemlerindeki esnekliğin azaldığını belirtti. Kira enflasyonunun bir yıl içerisinde %91,8’den %52,4’e, eğitim enflasyonunun ise %80,4’ten %52’ye düştüğünün altını çizdi.
Ayrıca, 28 Şubat 2026’da yaşanan Orta Doğu’daki gerilimlerin ardından, Türkiye’de benzin, motorin ve LPG fiyatlarına yapılan otomatik ayarlamalar sayesinde enflasyon baskılarının azaltıldığını belirten Karahan, “eşel mobil” sisteminin bu bağlamda önemli bir rol oynadığını söyledi.
Başkan Karahan, ekonomik faaliyetlerde belirgin bir yavaşlama olduğuna dikkat çekerek, otomobil ve beyaz eşya satışlarındaki azalmaların yanı sıra kredi büyümesinin de yılın ilk çeyreğinde %30,7’ye düştüğünü ifade etti. Cari açığın enerji ithalatı ve turizm gelirleri ile şekillendiğini ve tarihsel ortalamaların altında kaldığını belirten Karahan, hanehalkının altın ve döviz talebindeki değişimlere de değindi. Altın fiyatlarındaki artışın döviz talebini artırdığını vurguladı.
Karahan, TCMB’nin brüt rezervlerinin Mart 2024’te 123 milyar dolar iken, Mart 2025’te 171 milyar dolara yükseldiğini, swap hariç net rezervlerin ise eksi 65 milyar dolardan artı 31 milyar dolara çıktığını belirterek, mevcut rezerv durumunun önceki kriz dönemlerine göre çok daha güçlü bir konumda olduğunu vurguladı.
Son olarak, Orta Doğu’daki savaş ve bunun enflasyona etkisi sonrası Merkez Bankası’nın faiz artırıp artırmayacağı konusu merak edilirken, eski Başekonomist Hakan Kara, rezervlerdeki son durumu değerlendirerek, “Eğer 10 gün bu şekilde devam ederse, faiz artışı olmayabilir.” şeklinde yorumda bulundu.
